评级展望分类(评级展望及评级观察的含义与使用)

在信用评级行业发展之初，评级机构主要通过信用评级来反映被评价的对形象的信用质量。随着信用评级市场的发展，评级机构不断完善自己的信用评级符号系统。为了反映中时期被评估的对形象的信用评级发生变化的可能性和可能的调整方向，增加了评级展望，作为对对；被评估的对形象信用评级的有效补充。信用评级发布后，评级机构将根据宏观经济形势、行业发展趋势和被评估的对，的发展变化，对公布的对信用评级进行修订，增加评级观察。

近年来，随着中国债券市场的发展，中国的评级机构借鉴国外的经验，在信用评级的基础上，增加反映发行人或中，债券短期信用状况变化的评级展望和评级观察，以便更好地向投资者揭示信用风险的变化。随着债券市场各种情况的出现，越来越多的投资者开始关注评级展望和评级观察。因此，深入探讨评级展望和评级观察的含义，对于投资者更好地利用评级结论具有重要意义。

惠誉，标普和穆迪是世界上三大信用评级机构，其信用评级业务发展已久，信誉度高，影响力大。惠誉是唯一的欧资国际评级机构，而标普和穆迪都是美国评级机构。三大机构的评级体系相对完整，评级产品相对全面，评级业务占全球评级业务的90%以上。因此，本文选取这三家评级机构作为分析对象，探讨对形象对评级展望和评级观察的意义。

惠誉的评级展望和评级观察

I .评级展望

1.定义

惠誉的评级展望是指信用评级在一至两年内可能发生的变化方向，这反映出金融或其他趋势并未影响评级变化，但如果这种趋势持续下去，评级将向这个方向变化。

2.类型和意义

惠誉评级展望设定为四种类型：(1)积极；(2)阴性；(3)稳定；(4)发展中

在中，的评级实践中，大多数惠誉评级前景是稳定的。正面或负面的评级前景并不意味着信用评级会发生变化。同样，当评级前景稳定时，信用评级可能会降低或提高。有时，当正面和负面评级因素很强且相互冲突时，评级前景是发展中

3.应用范围

目前，惠誉评级展望适用于美国以外的公司金融(包括主权、非金融企业、金融企业、保险公司和公用事业)和公共金融中长期主体评级、保险公司金融实力评级、国家评级尺度、中，主体或债务评级、美国公共融资中，债务评级、部分项目融资中，债务评级和结构性产品评级。

惠誉评级展望也适用于较低的投机性评级(如CCC、CC和C)，但不应适用于短期评级和违约评级。

(2)评级观察

1.定义

惠誉评级观察表明，信用评级有很大的变化可能性，而且可能朝这个方向变化。

评级观察通常是由一个事件触发的，因此在评级观察期间，主体或债务的对是短暂的。触发评级观察的事件可能已经发生或预计会发生，但在这两种情况下，这意味着此时主体或债务的信用评级不确定。

评级观察期通常用于收集更多信息或对信息以供进一步分析。当触发事件已经发生并且信用评级的变化清楚时，也使用评级观察。一般而言，在评级观察期间，触发事件已经解决或事件的结果可以预见，并且有足够的信息来决定评级观察的结果。

2.类型和意义

惠誉：有三种评级观察

(1)正面：表示信用等级可能提升；

(2)负面：表示信用等级可能降低；

(3)发展中：表明信用评级可以提高或降低或保持不变。

然而，并非所有的信用评级都只能在评级观察后才能上调或下调。

3.应用范围

评级观察适用于单个实体、债务和所有信用评级。此外，当特殊事件发生或威胁信用质量时，信用评级委员会可以通过评级观察对事件进行分析和判断。

根据惠誉，的说法，时间长度是用来决定是进行评级观察还是评级展望的信息之一，但这不是唯一的标准。如果某个事件肯定会发生，且其内容明确，但在6个月内没有发生(如漫长的监管审批过程)，则信用评级也应纳入评级观察，而不是评级前景。当一个特殊事件已经被认可，但其发生的条件和影响在很大程度上仍不确定，且仍存在长期是否真的发生的风险(如具有很大政治争议的私有化提议)，此时应做出评级展望。

标普的评级展望和评级观察

I .评级展望

1.定义

标普评级展望是指被评估企业、政府实体和结构性融资产品的长期信用评级可能发生的变化和发展方向。一般而言，投资级长期信用评级的对评级前景为6个月至2年，而投机性长期信用评级的对评级前景为6个月至1年。评级展望是长期信用评级的一个组成部分。

与信用评级不同，评级展望关注的是可能导致信用评级变化的趋势和风险因素，如宏观经济趋势、商业环境变化等。但这些因素还没有得到充分和明确的评估，不足以促进信贷水平的调节。因此，在确定评级前景时，有必要预测这些因素对对企业未来信用状况的影响以及对企业信用评级的变化

2.类型和含义

标普评级展望设置为五种类型：

(1)正面：表示信用评级可能提高；

(2)负面：表示信用等级可能降低；

(3)稳定：表明信用评级不太可能发生变化；

(4)发展中：表明信用评级可能上升或下降；

(节选)